拉美股超跌 避新興市場基金-操作方向重防禦 核心配置債券 【歐陽善玲╱台北報導】蘋果日報 新興市場輪跌,近3個月,拉美加入重災區,跌幅同樣4成起跳。其中,受阿根廷政府將退休基金收歸國有影響,引發市場對阿根廷債信疑慮。新興市場?關鍵字行銷怮嶀@張王牌,現也遭波及,投信經理人認為,阿根廷市場只佔MSCI拉丁美洲指數權重2.6%,比例相當低,對拉丁美洲市場影響有限。 轉換跑道 由於巴西股市佔拉美權重高,日?買屋e大跌,市場解讀與阿根廷債信危機有關。友邦拉丁美洲基金經理人何德明解釋,巴西股市下跌,主因是美股及商品價重挫所致,與阿根廷關連不大。換句話說,短期內巴西乃至拉美股市要止跌,美 網路行銷股須先止穩。 操作策略偏向防禦 何德明說:「判斷美股走勢,最重要關鍵在於美股不再續破底及股市對經濟惡化數據,反映鈍化。」何德明指出,拉美各國經濟實力及政經環境大不相同。其中,今年來拉美區內?租屋A僅阿根廷財務惡化情況較嚴重。同時間,拉美受惠過去商品帶來的外匯流入,無論巴西、秘魯或委內瑞拉,經常帳盈餘及外匯存底皆上升,而巴西與秘魯等國家,更獲提升主權債信評等。富蘭克林投顧研究部副理馮美珍說:「目前新 信用卡代償興市場投資風險,在匯率表現。特別是近期美元走強,新興市場貨幣疲弱,對外債比重較高的國家來說,匯率跌、償債壓力更沈重。」但根據過去美國兩次衰退經驗,MSCI拉丁美洲指數平均下跌40%,今年,MSCI拉丁美洲指數自高檔已下跌逾60%。何德明 室內裝潢認為,短線上,拉美股市似乎超跌。接下來,在全球經濟態勢與股市未明顯止穩前,基金操作將偏向以防禦為主,像電信股,並降低原物料比重。另外,若世界經濟情勢有好轉跡象,也將適時加碼工業類股。 成熟市場政府債穩 至於新興市場債券,因受阿根廷債信 租辦公室危機影響,也引起投資人關注。目前就國內核備相關債券基金部分,以持有區域來看,前10大持股中,有阿根廷公債的標的,約15檔左右。包括瑞士信貸新興市場債、荷銀全球新興市場債、摩根富林明新興市場債券基金等;而持有阿根廷公債比例較低的,則有保德信新興市場固定收益、 系統傢俱富達新興市場債、及貝萊德新興市場短期債券基金。景順投信認為,全球政府積極祭出救市藥方,然全球經濟景氣何時復甦,仍是未定之數,投資人仍需具備風險意識,建議投資人,將股票部位降至3成左右,提高現金與債券比重,並以債券基金為核心投資。其中,成熟市場債券部位,以英債或政府公?烤肉食材贗陞D的全球債券基金相對看好,投資人可趁此時機,多布局安全性較高的成熟市場政府債券產品,不僅可穩定資產免於高波動,更能參與全球央行已陸續調降利率,帶來的債券獲利契機。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 西裝  .
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